Warum die meisten Händler Geld verlieren und warum der Markt es erfordert Heute nehme ich einen abstrakteren und tieferen Blick auf die Frage von 8220why die meisten Händler verlieren Geld.8221 Wie Sie lesen, und wie ich in dem Artikel darauf hinweisen, können Einzelpersonen entkommen Herding-Verhalten und schaffen überdurchschnittlich (oder unterdurchschnittlich) Renditen. Das heißt, um von der Herde zu brechen, gibt es eine Menge Dinge, die über sich selbst, menschliche Tendenzen und wie diese kombiniert werden müssen, um gesellschaftliche Bewegungen zu bilden (was der Aktienmarkt reflektiert). Dieser Artikel wird zeigen, dass das, was Sie glauben, kann Ihr eigener Weg sein kann die genaue Sache, die halten Sie ein Teil der Herde ist, und damit immer eintreten und verlassen den Markt zur falschen Zeit. It8217s ein ziemlich langer Artikel, kann es einige Leute aus, aber auf lange Sicht akzeptieren und lernen, um mit den Fragen, die in diesem Artikel behandelt werden, können Sie in das kleine Reich der erfolgreichen Händler zu bewegen. Warum die meisten Händler verlieren Geld und warum der Markt es erfordert Von: Cory Mitchell, CMT Die meisten Händler haben gehört, die Statistiken8230822195 von Händlern verlieren Geld, 8221 8220Only 5 von Händlern können einen Lebensunterhalt zu machen, 8221 oder 8220Only 1 der Händler wirklich Geld verdienen. 8221 Was auch immer die besondere Zahl aus jüngsten Studien ist, ist die Tatsache, dass viele Händler Geld verlieren und es einfach nicht vermieden werden kann (für einige harte Zahlen finden Sie unter The Day Trading Success Rate, The Thorough Answer). Alle möglichen Gründe dafür sind gegeben, wie Geld-Management-Pannen, schlechtes Timing, schlechte Regierungspolitik, schlechte Regulierung oder eine schlechte Strategie. Diese sind alle gut und good8230and einige von denen tun definitiv eine Rolle im einzelnen handelnden Erfolg8230 aber es gibt einen tieferen Grund. Ein tieferer Grund, warum die meisten Händler verlieren, unabhängig davon, welche Methoden sie beschäftigen. Ich behaupte, dass, selbst wenn alle Händler wussten, wie (im Auge behalten zu wissen und zu tun sind zwei sehr unterschiedliche Dinge), um erfolgreich auf der Grundlage der aktuellen Bedingungen Handel, noch die meisten Händler würde auf lange Sicht zu verlieren. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 Der Markt ist nicht unabhängig von uns, es ist uns Warum die meisten Händler Geld verlieren und was Händler oft nicht erkennen, ist, dass der Markt die kollektive Bewegung ihrer Aktionen und Reaktionen auf ihre eigenen Handlungen und andere Menschen ist Maßnahmen. Sound verwirrend. Betrachten Sie dies: Sie tee ein Geschäft, schließen Sie die Augen und treffen 8220enter8221 (öffnen Sie den Handel). Sie haben keine Ahnung, was der Markt tut (Ihre Augen sind immer noch geschlossen), aber Sie fangen an, auf Ihre Aktion zu reagieren8211 Sie fragen sich, ob Sie die richtige Entscheidung getroffen haben, wenn Sie Ihren Stop-Loss anpassen sollten oder wenn Sie früher oder später gekommen sein sollten . Das geht weiter, nachdem Sie die Augen geöffnet haben und sehen, wie Ihre Handlung (Handel) in Bezug auf andere Menschen Handlungen und Reaktionen handeln. Auch erfahrene Händler können diese Emotionen manchmal durchlaufen. Mit anderen Worten, der Markt ist eine riesige Rückkopplungsschleife, die Händler (und jedermann, der den Markt betrachtet) eine Thermometerablesung der sozialen Stimmung zeigt, unter der die Händler und die Erweiterungsgesellschaft operieren. Die meisten Händler scheinen an den Markt denken ist etwas, das einige externe Wert außerhalb des Preises, die ihm von den Händlern zugeschrieben hat. Ich ziehe es vor, es als eine echte Zeitspanne einer gesellschaftlichen Betrachtung ihrer eigenen Produktionskapazität zu betrachten8230oder einfacher gesellschaftlicher Stimmung. Wenn Märkte verstanden werden, ist die Vorstellung, dass jeder Geld verdienen kann, nicht nur ungenau, sondern unmöglich und lächerlich. Jeder, der Geld macht, bedeutet, dass es keinen Markt gibt, denn wer würde die andere Seite des Handels nehmen. Außerdem fühlen sich die meisten Händler, dass sie sich mit der Menge bewegen können, um einen (Papier-) Gewinn zu machen und dann vor der Menge herauszukommen Handel zu einem echten Profit. In der Theorie ist dies gesund, aber denken Sie daran, dass alle anderen sich darauf einstellen, dasselbe zu tun. Es ist diese Menge Bewegung, die Händler, um Geld manchmal zu machen erlaubt. Ohne einen großen Teil der Händler zu den gleichen Entscheidungsmärkten kommen würde einfach nicht bewegen. Es bedarf der Überzeugung von vielen Händlern, einen Trend zu schaffen, dann nimmt es euphorische Akzeptanz, dass es die neue Norm8221 ist, sie zu beenden und sie zu verbiegen. 8221 Dann braucht es Massenentwilligung, um es in die andere Richtung zu stürzen. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 Nur Einzelpersonen können den Markt zu schlagen, nicht die Menge (und die Menge ist die 80-90) Betrachten Sie für einen Moment, wenn jeder Händler die Regel nicht riskieren mehr als 1 ihres Kontos pro Handel und verwendet ähnlich Strategien von Profis. Stop-Loss-Aufträge würde auslösen über den Ort und die Preise würde inflationieren und deflate8230 so wie sie jetzt mit Menschen, die ihre eigenen (und verschiedene Arten von Strategien) Mit anderen Worten, jeder versucht, die gleiche 8220right8221 Ding zu schaffen schafft die gleichen Marktbewegungen Wie alle ihre eigene 8220wrong8221 Sache tun. Dies ist der Grund, warum die meisten Händler Geld verlieren und es ist das Paradox, das die Händler überwinden müssen, denn wie Meister Oogway im Film Kung Fu Panda aussagt, trifft oftmals sein Schicksal auf der Straße, die er nimmt, um es zu vermeiden.8221 Glücklicherweise, so wie es fast unmöglich ist Um einen Stier zu überzeugen, ein Bär zu sein, sobald er oder sie eine Position übernommen hat, wäre es noch unergründlicher, jeden Trader zu überzeugen, einen bestimmten Weg zu handeln. Der Punkt ist, es doesn8217t Angelegenheit, wie die Menschen handeln jetzt, oder wenn jeder die gleichen8230most gehandelt würde immer noch verlieren. Der Versuch der Massen, dies zu vermeiden (oder um entstandene Gewinne zu schaffen) schafft die Schlinge, mit der sie sich hängen. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 nicht verstehen, die wahre Natur der Märkte Mit Erfahrung Händler können lernen, mit der Masse zu bewegen, und auch erkennen, die crowd8217s wankelmütige Natur (und ihre eigene wankelmütige Natur als gut). Händler können auch endlich lernen, dass die soziale Stimmung diktiert die Märkte und die Nachrichten. Dies ist direkt gegen die allgemein gehaltene Ansicht, dass die Nachrichten und der Markt die soziale Stimmung diktieren (siehe: Erstellt News soziale Stimmung oder macht soziale Stimmung die Nachrichten) Erfolgreiche Händler finden etwas, das funktioniert und daran haften bleibt, ohne andere zu ziehen Sie weg von ihrer Strategie. Dies ist, wo die meisten Händler falsch gehen und warum die Menge Geld verliert. Trotz der meisten people8217s beste Anstrengungen sie can8217t ziehen sich weg von der Menge, wenn es wirklich zählt. Wenn alle Ihre Freunde Aktien kaufen und reden über Öl gehen 200 oder 20 (oder was auch immer die Zahl des Tages ist) und Analysten sind alle im Fernsehen sagen, es ist so, ist es schwer, eine kontroverse Sicht zu nehmen. Immerhin, wenn Sie eine Wette gegen alle anderen zu machen und Sie sind falsch, Ihre Freunde über Sie lachen, weil sie denken, ihre Papier-Gewinne, die weiter zu erweitern sind gehen zu kassieren bei der Bank bald sein. Sie erleben Bedauern für fehlt etwas Geld und kann auch einige soziale Schamgefühl fühlen. Und der Himmel bewahre, dass du recht hast und die Leute hassen dich, weil du nur Geld verdient hast, während sie ihr Hemd verloren haben. Sound lächerlich Betrachten Sie die öffentlichen Aufruhr während der Besetzen Wall Street Proteste, oder die Menschen fühlen große Ressentiments für die Hedge-Fonds und Händler, die Milliarden gemacht, indem sie den Wohnungspreis Zusammenbruch und unter Ausnutzung davon oder der Manager, der für immer seinen Job zu halten Während einige seiner Mitarbeiter entlassen werden. Gewinnende Händler und korrekte Analytiker sind häufig 8220crucified8221 während Hauptmarktdrehungen, wenn die Majorität verlieren. (Denken Sie daran, die Märkte sind ein Spiegelbild der Gesellschaft und ein führender Indikator für die Wirtschaft, so dass, wenn die Bestände abwärts gehen die Wirtschaft wippt oder bereits im Niedergang und damit die Menschen sind bereits 8220on edge8221 selbst). Es ist sehr einfach zu sagen, 8220I wird die Menge folgen und dann wissen, wann man aus.8221 Eigentlich macht es etwas ganz anderes8230 was ist, warum die Massen zusammen bewegen. Dies könnte weitgehend auf die menschliche Tendenz zur Extrapolation von Trends zurückzuführen sein. Die Trend-Extrapolation ist die Tendenz, aktuelle Zustände in die Futures zu projizieren, wobei oft angenommen wird, dass alle anderen gleich bleiben. (Siehe Börse ist nicht Physik Teil 1 für mehr hierzu). Und machen Sie keinen Fehler, die meisten Hedge-Fonds und Investmentfonds sind nicht anders, nehmen die meisten Hits zusammen mit Privatanlegern und Händlern, obwohl in der Regel nicht auf das Extrem des ungebildeten Trader, der eher vollständig zu löschen ist sein Konto, wenn die Dinge schlecht gehen. Was wirklich interessant ist, ist, dass, während ein Hedgefonds in den letzten 20 Jahren durchschnittlich 20 Jahre alt sein kann, der durchschnittliche Anleger in diesem Fonds eine hohe Neigung hat, weit weniger zu machen. Warum, weil sie investieren und ziehen ihre Gelder an den falschen Punkten, so wie sie auf dem Markt tun (siehe kurze Video am Ende dieses Artikels). Der Hedgefonds oder der Investmentfonds ist ein (Mikro-) Markt. Wo Investorstraktoren können einzahlen und zurückziehen auf, wie sie denken, dass der Fonds tun wird. Randnotiz . Händler und Investoren müssen sich auch der 8220-Überlebenschance bewusst sein. 8221 Wir sind wahrscheinlich, mehr Geschichten der Leute zu hören, die eine Tötung als das Hören über Leute bilden, alles zu verlieren, weil die Leute, die alles verloren haben, weg vom öffentlichen Auge gegangen werden und nicht über es sprechen. Die wenigen, die Geld verdienen, sind sicher, dass jeder davon Bescheid wissen kann und so eine Art Illusion erschafft, dass jeder tun kann, was sie tun. Auch realisieren, jeder macht sich als Individuum und Handel ihren eigenen Weg, und indem sie so am Ende wird mit der Menge, die Geld verliert (erinnern Master Oogway). Warum, weil jede Person es passieren kann .. unbewusst. Ihre soziale Stimmung, sei es Optimismus, Gier, Angst usw., wird wahrscheinlich von der gleichen gesellschaftlichen Stimmung angeheizt. Es ist kein Fehler, dass Menschen beginnen, die gleiche Art von Moden, die jeder trägt tragen. In einer Suche nach Veränderung, die Mehrheit der Gesellschaft endet Veränderung zusammen, bewegt sich auf ähnliche Wünsche und weg von ähnlichen Abneigungen. Deshalb, was der Markt bietet bietet die genaue Sache, die den Händler in die Menge locken wird. Zum Beispiel jemand, der wenig Erfahrung in Aktien investieren will, um sich zu engagieren, weil alle anderen in ihrem sozialen Kreis ist, Anzeigen sind alle über TV und sogar ihre nächtlichen Newscasters reden viel mehr darüber, wie der Markt so gut ist. In diesem Umfeld können Sie sicher sein, wird es viele 8220helping hands8221 zu begrüßen diesen Investor, um die Menge zu sein, lehren sie ein Teil der Menge und initiieren sie in die Welt der Blinden führen die Blinden. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 Extremes verlangen fast jeder an Bord zu erhalten Während es möglicherweise beginnen, klar zu kommen, können Sie sich fragen, wie es möglich ist, die meisten Menschen Geld verlieren und wie sie scheinen, um die Menge an genau der falschen Zeit beitreten. Wenn eine gesellschaftliche Stimmung, wie z. B. die Liebe, eine Gesellschaft oder eine Person ergreift, kann es sehr schwer sein, die Bewegung für das zu sehen, was es ist, was alles passieren wird. Alles geht (genau wie unsere Stimmungen oszillieren) 8230 genau wie die Craze over tulip bulbs (Siehe: Außerordentliche Popular Delusions und die Madness of Crowds von Charles Mackay). Also Leute kaufen und kaufen und kaufen, und dann andere Leute sehen und kaufen und kaufen und kaufen. Dann gibt es die Menschen, die halten, und sagen 8220No Weise, ich bin nicht wieder tun. Und trotzdem hörte ich 80 von Analysten sind bereits bullish, so dass es can8217t gehen keine höhere.8221 Aber der Markt hält ticking höher und so ein paar der Nachzügler beitreten und kaufen. Einige halten noch und der Markt hält ticken höher. Schließlich sind 85 der Bevölkerung bullish, und es gibt noch einige stragglers8230and der Markt hält oben. Die Menschen proklamieren ihre Leistungen und singen, dass Boom und Büste Zyklen sind ein Ding der Vergangenheit. Schließlich ist so ziemlich jeder Mensch ein Stier geworden, ein Besitz, und wenn sie sich entschlossen, nicht zu kaufen, haben sie aufgegeben (oder gesagt worden, shut-up) zu versuchen, andere zu warnen, nicht zu kaufen, und der Markt fällt in die andere Richtung. Die folgende Tabelle zeigt dies etwas anders. Da Aktion ist wichtiger als reden, wenn Fondsmanager haben fast keine Kassenbestände bedeutet, dass sie 8220all in8221 auf dem Markt und das bedeutet, dass eine Umkehr wahrscheinlich bald auftreten wird. Das Problem ist, dass der Markt nicht generell reverse niedriger, bis die Fondsinvestoren alle sind, und es doesn8217t bewegen sich deutlich höher, bis das Geld aus dem Markt gezogen worden ist und die meisten Fondsinvestoren halten viel Geld zu reinvestieren. Quelle: Robert Prechters April 2010 Ausgabe des Elliott Wave Theorist. Der Markt ist unwahrscheinlich, um in nennenswertem Umfang umzukehren, bis fast jeder auf einer Seite ist. Das bedeutet, dass fast jeder, der dieser Partei spät beitritt, verlieren wird. Eine Menge Leute können nur entscheiden, zu warten, aber so wird der Markt. Und wenn die Menschen geteilt werden dann der Markt bewegt sich in einer reichen Art und Weise. Die Menschen sind der Katalysator und ohne Menschen, um ein Extrem zu schaffen den Markt gewann8217t getroffen eine extreme und reverse8211remember den Markt nicht auf eigene Faust, wir8230die Menschen8230 sind der Markt. Mit anderen Worten, die Ausleger - und Fehlschlagzyklen enden nicht. Wir gehen voran und regressieren und gehen dann wieder vorwärts. Der Versuch, die Boom-und Büste Zyklen weg zu regulieren ist nichts anderes als politische pandering, und ist das Ergebnis der gleichen mentalen Prozesse, die Booms und Büsten an erster Stelle schafft. Wieder beziehe ich mich zurück auf Meister Oogway8217s Kommentar in Kung Fu Panda 8220One trifft häufig sein Schicksal auf der Straße, die er nimmt, um es zu vermeiden.8221 Politische Versuche, Marktzusammenbrüche zu stoppen, ist nichts anderes als das Treffen unseres Schicksals auf der Straße, um es zu vermeiden, ein anderes Problem ist Einfach erstellt oder ein Bubblecrash tritt irgendwo anders. Märkte sind nichts anderes als die soziale Stimmung der Gesellschaft8217s Teilnehmer, die ihre Ansicht von ihrem eigenen und dem kollektiven produktiven Wert ausdrücken. Dies kann weiter vereinfacht werden, indem man sagt, dass meine eigene Produktivität weitgehend von meiner Gesamtstimmung bestimmt wird. Wenn ich hoffe, ich don8217t Arbeit so viel oder so hart, und ich verkaufe Lager. Wenn ich mich gut fühle, arbeite ich hart, spiele hart und kaufe Aktien. Dies gilt für fast alle und während individuelle Erfahrungen variieren, auf einer gesellschaftlichen Ebene spielt es in der gleichen Weise. Bis fast jeder (wer zusieht, dass Zeitrahmen, und hat die Fähigkeit und Interesse, es zu tauschen) ist in den Trend, es stoppt. Der Trend geht weiter, verlockend mehr Menschen in, und wenn es kritische Masse erreicht (die es tun kann, ohne so ziemlich alle an Bord) eine Umkehrung auftritt. Diese Änderung des Vermögens (für die schlechteren) verursacht Besorgnis und dann Panik, wie eine vollständige Umkehr auftritt. Und wie die Stimmung der Gesellschaft weiter dunklere Menschen fühlen sich hoffnungsloser und geben Sie phantasievolle Vorstellungen von Geld verdienen mit Vermögenswerten und so die Vermögenswerte weiter sinken. Die Menschen beschuldigen und Kämpfe mit anderen, weil ihre Unglückskämpfe Politiker und erfolgreiche Händler, die nicht mehr Kontrolle über die Situation als jeder andere haben. Dies ist das Ergebnis einer anderen menschlichen Neigung, Ursache und Wirkung mit Ereignissen zu verwechseln, die einfach in Verbindung mit einander geschehen (siehe den 8216devil gibt Ihnen ein wish8217 Beispiel in der Börse ist nicht Physics Teil III und siehe auch die 8216Probability in Trading8217 Beispiel in Wahrscheinlichkeiten: Was sind die Chancen Wahrscheinlichkeiten im Trading sind falsch berechnet Teil 1). Es war die soziale Stimmung der Gesellschaft, die die Situation erzeugte, und die soziale Stimmung der Gesellschaft, die sie (wir) selbst ein Teil von waren, geholfen zu schaffen und zu kaufen. Die Umkehrung erreicht dann ein Baisse-Extrem, wo die Menschen keine Hoffnung sehen, aber es gibt immer noch Aktien gibt und Gold zu kaufen und so ein paar beginnen zu kaufen und der ganze Prozess beginnt wieder Wellen von kleineren und größeren Grad über Zeit. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 Ein einfaches Zahlenspiel Finanzkommentatoren werden Aussagen wie 8220Most professionelle Geldmanager can8217t schlagen die SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 True. Aber es ist nicht die professionelle Geld-Manager zeigen ihre Unwissenheit, es sind diese Kritiker, die nichts über Marktbewegungen zu verstehen. Die meisten Marktbewegungen werden von professionellen Geld-Managern, die Trillionen von Dollar in Vermögenswerte verwalten, und auch von anderen professionellen Unternehmen, die Transaktionen oder Hedge-Risiken für die Durchführung ihrer Geschäfte. Daher, wenn der Markt ist bis 10 in einem Jahr, ist es, weil diese professionellen Fondsmanager haben im Durchschnitt den Markt gekauft 10. 10. Daher ist es unmöglich für die meisten professionellen Geld-Manager, mehr als 10 in diesem Jahr zu machen, weil es sein würde Äquivalent zu fragen, jemand zu schlagen sie selbst bei einer Partie Tennis. Die Renditen werden von negativen Renditen auf dreistellige Renditen verteilt werden, aber im Durchschnitt werden sie etwa 10, abzüglich einer Managementgebühr und Aufwendungen gemacht haben, was bedeutet, dass die meisten Fondsmanager unterdurchschnittlich sind. Wenn der Markt bis 10 ist, kann die durchschnittliche Hedge-Fonds-Rendite im Ballpark von 8 bis 9 nach Gebühren, möglicherweise niedriger sein. Die Mehrheit der Investoren und Händler wird nicht schlagen die Benchmark, weil sie selbst zu schaffen und sind ein Teil dieser Benchmark Dies bedeutet, dass der Markt hält sich an die Effiziente Markthypothese. Ganz und gar nicht. Bestimmte Händler schaffen es, konsequent zu übertreffen. Auch erinnern die 8220survivorship bias8221 kurz zuvor erwähnt Viele Händler und Anfänger Investoren kommen auf die Märkte mit einer Handvoll Rechnungen und dann verlieren. Es gibt einen stetigen und kontinuierlichen Strom dieser Menschen. Sie füttern die Kätzchen jener Händler, die erfolgreich sind. Auch die Tatsache, dass so viele Menschen in (out of) Markt Tops (Böden) bedeutet, gibt es günstige Möglichkeiten für diejenigen, die ein objektives Auge auf dem Markt halten können. Da die meisten Händler auf einem kürzeren Zeitrahmen als Anleger handeln, betrachten Sie dieses Beispiel. Am ersten Tag der Markt ist bis 1 und am zweiten Tag ist nach unten 1. Die meisten Händler werden sehr nahe flach und dann abziehen Gebühren und sie sind im Loch. Einige Händler werden deutlich höher sein, während andere deutlich unterschritten werden. Welche Händler profitabel sind und welche Verlierer sind, kann sich von Tag zu Tag über die nächsten Monate ändern, da ähnliche Auf - und Abbewegungen auf dem Markt auftreten. Konsequente Verlierer werden abfallen, was zur großen Zahl der Händler, die Geld verlieren. Händler, die gewinnbringend manchmal, aber nicht sehr oft, langsam in Richtung schließlich gleiten weg vom Marktnetz zu bewegen. Sehen Sie sich das auch an. Damit die Ruhmgeschichten geschehen ... so wie Händler, die eine 100. 50082302000 Rückkehr (ob an einem Tag, ein Jahr oder mehrere), wie viele Händler müssen ihr Hemd verlieren (oder geben Sie Gewinne) für das zu passieren Lots Blick auf Es eine andere Art und Weise. Dieser Tag Trader, dass 6.000.000 im vergangenen Jahr hat das Geld von irgendwo. Da kleine Einzelhändler die meisten der Gesamtzahl der Händler (hoch an der Zahl, klein im Wert im Vergleich zu Profis) komponieren, war es wahrscheinlich, dass 6.000.000 direkt von diesen Einzelhändlern mehrere tausend Dollar auf einmal genommen wurde. Jemand hat Geld verloren (indem er es an diesen erfolgreichen Händler weitergegeben hat) oder die Profite aufgegeben hat (so dass der erfolgreiche Händler profitieren konnte). Für einen Tag Trader zu 6.000.000 in einem Jahr zu machen, bedeutet dies, dass rund 120 Menschen 50.000 verloren jeder andor gab bis 50.000 je in potenziellen Gewinn Das ist natürlich keine direkte Beziehung, gibt es mehr als es. Aber es bietet eine Perspektive nicht oft betrachtet. Mit anderen Worten, das, was Menschen in Scharen auf die Märkte lockt (große Renditen), bedeutet ironisch, dass die meisten dieser Leute am Ende dieses Austausches sein werden. In einer anderen ironischen Torsion, wenn Menschen auf dem Markt alle auf einmal aus Gier und ein Glaube, dass eine neue Ära begonnen hat, sie bringen das genaue Gegenteil. Als Individuen abgesehen von der Masse Die Menge ist nicht eine Menge, bis die meisten beteiligt sind. Crowds können starke Tendenzen verursachen, bis die meisten beteiligt sind. Eine Tendenz, die bis zu fast jeder an Bord mit der Menge zu stoppen stoppen. Wenn alle an Bord sind, kehrt es um. Da es wahrscheinlich das 8220big money8221 (das zu handeln hat), dass der Trend begann und wird wahrscheinlich die erste sein wird, wird dieser kleine Prozentsatz der Händler mit den größten Taschen wahrscheinlich in den Gewinnern Kreis zu bleiben, auch wenn das bedeutet, dass der Markt Durchschnittliche Renditen. Die große Anzahl kleiner Händler (ein sehr hoher Prozentsatz aller Händler), die zu spät (oder zu früh) auf Trends springen und dann zu spät (oder zu früh) ausscheiden, wird den hohen Prozentsatz der Händler, die verlieren, schaffen. Daher sind die meisten Händler Geldverlust auf den Finanzmärkten unvermeidlich. Nur die wenigen, die dieses Konzept verstehen, die das akzeptieren, was fühlt sich natürlich und gut ist wahrscheinlich die falsche Wahl, kann es schaffen, Geld zu verdienen bei diesem Spiel. Während dieser Artikel einen breiten Kontext liefert, gilt er auch für den kleinen Maßstab. Day-Trader fangen in der gleichen Menge Verhalten, ohne es zu wissen. Der Vorrat, den sie beenden, den sie den ganzen Tag vor dem letzten Springen sehen, nur um sie in die andere Richtung zu bewegen, ist das gleiche Phänomen auf einer kleineren Skala. Käufer und Verkäufer können erschöpft, erregt oder sediert auf jedem Zeitrahmen. Sie erleben kurze und lange Emotionen, die zu kurzen und langfristigen Handlungsreaktionen führen, die alle zu Mustern führen, die auf allen Zeitrahmen sichtbar sind. Es gibt auch Grade von Bullishness und Bearishness über Zeitrahmen, was bedeutet, manchmal die Läufe und Umkehrungen werden aggressiv und zu anderen Zeiten mehr sedate abhängig davon, wie viele Händler (und die Öffentlichkeit) beteiligt sind. Beachten Sie auch, dass, wenn die a Benchmark-Durchschnitt ist irgendwo in der Nähe, was Profis machen im Durchschnitt 8211let8217s sagen, 15year8211die durchschnittlichen Einzelhändler versucht, viel mehr als dies zu machen, und wahrscheinlich riskieren zu viel, es zu tun. Für Menschen, die ein Leben aus dem Handel machen wollen, ist es schwer, dies zu tun aus machen 15 Jahre auf einem 30.000 Trading-Konto. Daher sind Privatanleger wahrscheinlich zu überhandeln und verlieren die meisten, was sie have8211directly dazu beitragen, die 15 durchschnittliche Rendite von konsequent profitabel Hedge-Fonds-Manager. Für mehrere Hedge-Fonds-Manager, um 15 auf Milliarden von Dollar bedeutet eine Menge kleiner Händler müssen diese Katze zu füttern. Das einzige Mal die Mehrheit gewinnt ist, wenn es eine Verschiebung in der Gesamtproduktivität der Gesellschaft, wie die beeindruckende Aktienrallye der 808217 und 908217 8211 8211 der letztere Teil war mehr Euphorie (Blase). Meiner Meinung nach gab es einige große Fortschritte in der Technologie während dieser Zeit, die potenziell viel Gutes tun könnte, und so war der Anstieg gerechtfertigt. Leider haben wir dieses Potenzial in erster Linie dazu veranlasst, Produkte und Dienstleistungen zu produzieren, die die Produktivität senken und nicht die Produkte, die uns eine Flucht aus der realen Welt verschaffen, um uns die reale Welt zu helfen. Diese großen grundlegenden Verschiebungen nicht häufig auftreten, was bedeutet, dass in den Flauten zwischen den meisten Händlern und Investoren verlieren Geld. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 Bottom Line Die Quintessenz ist, dass Händler müssen sich an einen gut definierten Plan und Handel, dass Plan, auch wenn es unangenehm ist (und es wird oft sein). Die überwiegende Mehrheit der Bevölkerung und damit die überwiegende Mehrheit der Händler wölbt sich unter diesem unbequemen Druck auf die gleiche Weise, wie sie die Schokoriegel statt der Karotten erreichen. Da die meisten der Bevölkerung ist mehr als glücklich, die Menge beitreten. Durch einige Disziplin kombiniert mit einer anständigen Strategie ist es möglich, einer der wenigen erfolgreichen Händler, die tatsächlich verlassen können die Menge, bevor sie implodiert auf sich. Ich begrüße Ihre mit Gründen versehenen Anmerkungen, Widersprüche oder Fragen unten, ob Sie zustimmen oder nicht zustimmen. Es gibt einige große Lektüre, wie unsere Biologie scheint für das Verhalten der Menschen verdrahtet werden. Robert Prechter hat einige davon in seinem Buch 8220 The Wave Principle of Human Social Behavior und die Neue Wissenschaft der Socionomics 8220 zusammengestellt. Wie versprochen, hier ist, dass kurze Video auf, wie Hedge-Fonds-Investoren in der Regel ein-und aussteigen zur falschen Zeit, auch Wenn der Hedgefonds erfolgreich ist. Video: Prechter auf Hedge Fonds und Herding Sehen Sie sich diese überraschende Beschreibung, wie Hedge-Fonds-Investoren verhalten: Cory, stolperte ich auf dieser Seite, während auf der Suche nach einer Zahl, was Prozent der investierenden Bevölkerung Trades Futures, für ein Buch schreibe ich. Kein Glück, diese Zahl zu finden, aber ich mag manchmal Lesen von Artikeln, die Menschen über Geldhandel Handel Post. Normalerweise finde ich Humor in den Kommentaren der falschen Propheten, dass sie zeigen können, wie man Geld verdient. Ich fing an, Ihren Artikel zu lesen und muss Ihnen sagen, Kudos für ehrlich sprechen. Freunde fragen mich regelmäßig, wie man Geld verdient, und ich informiere sie immer noch nicht einmal zu versuchen. Just investieren, beobachten Sie Ihre Steuer-Effizienz, wie Kosten und Gewinne sind ein und dasselbe, und im Laufe der Zeit hoffen auf das Beste. Eine Sache, die ich nicht einverstanden sind, obwohl ist Ihr Kommentar zu statistischen Aberrationen. Es ist nicht korrekt als Funktion des Zeitintervalls, in dem Sie 1 Jahr-Intervalle verwenden. Ein aktiver professioneller Händler kann jedes Jahr auf Leistung von 250 Intervallen, Durchschnitt und Standardabweichung überprüft werden. Wenn ich an meine persönliche Trading-Performance denke, das ist, wie ich sah es immer, was Prozent der DAYS ich positiv gehandelt. Über meine Karriere, die mir mehrere tausend Datenpunkte gibt. Zwei weitere Kommentare, die ich für jeden machen könnte, der noch dieses Spiel spielen möchte, ein Spiel, das ich nicht mehr selbst spiele. Regel 1 8211 (von meiner 97 Regel Nummer 18217s) 8211 Ein großer Trader ist nicht jemand, der die Zukunft richtig sieht, ist es jemand, der ihr Risiko korrekt verwaltet. Wenn Sie spielen ein Spiel, das im Wesentlichen 5050 ist und Sie nehmen Ihre Gewinne schnell und lassen Sie Ihre Verluste laufen. Sie erstellen nun eine ungleiche Verteilung der Skala zwischen Ihren Gewinnern und Verlierern, und Sie sind tot, bevor Sie beginnen, wird die Zeit beenden Sie schnell. Dies erfordert eine ernsthafte emotionale Kontrolle, eine fast erfordert eine sociopaths Persönlichkeit. 2- Einige Leute sind wirklich nur spektakuläre Händler 8211 denken, dass Sie gegen diese Leute spielen können, ist das Äquivalent von mir denken, ich kann bei Right Offensive Tackle gegen ein 300lb Defensive End. Das endgültige Ergebnis wird nicht gut sein. Je anspruchsvoller das Produkt 8211 denken Optionen 8211 desto schlimmer wird Ihr Nachteil bekommt. Niemand, der dies lesen sollte jemals Handel Optionen. Noch einmal, Kudos zu Ihnen für Ihre Ehrlichkeit. Es ist selten. Matt Williamson sagt: 8220Nein eine Lesung sollte jemals Handel Optionen8221 Optionen sind beide viel einfacher und weit schwieriger zu handeln. Wenn es richtig strukturiert ist, kann ein profitables Geschäft gehabt werden, während es auf Richtungs-, Timing - und Volatilitätsrichtung falsch ist, die drei Hauptkomponenten der Optionspreise. Kurz gesagt, nur weil Sie es tun können, don8217t werfen Ihre Decke von Dispersion auf jeder. Ich mache es erfolgreich als Einzelhändler. Es kann getan werden. It8217s nur verdammt schwer, es herauszufinden. Matt, Mit all der Großzügigkeit meines Herzens, ich wünsche Ihnen das Beste. Ich didn8217t wissen, ich hatte Auto-Antwort auf, so erhielt ich Ihren Kommentar heute in meiner E-Mail. Ich werde stehen, was ich sagte und informieren Sie es kommt von jemandem, der ihre Karriere begann bei einem Boutique-Derivat Unternehmen und ging auf den Titel als Leiter des Handels an drei der größten Handelsunternehmen in der Welt zu halten. Meine Kernkompetenz ist nicht-lineare Derivate und synthetische Strukturierung, und ich liebte es, in 1000 Los-Clips handeln, aber dachte nichts von der Einnahme von 10 bis 50 Tausend zu einer Zeit, und haben in Exspiration Streik Risiko von mehr als 200.000 auf mehrere Gelegenheiten, die ziemlich verrückt sind, auch nach meinen Maßstäben. Ich war auch Mitglied der NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE und CME, bevor ich 27 wurde. Ich zog mich im Alter von 34 Jahren, weil ich völlig ausgebrannt und nur couldn8217t es nicht mehr tun. Ich hatte auch nie einen verlierenden Monat in meiner Karriere als Arbitrage entfernt die Variabilität, die ich bin sicher, Sie sehen versuchen, Optionen Optionen direktion sehen. Ich wünsche dir alles Gute. Grüße, - wrldtrst Hey nochmal Cory, ich lese gerade diesen Artikel und es klingelt wirklich bei mir. Ich versuche zu verstehen, warum alle hier in der U. K. ist so schockiert Trumps gewinnen. Investment-Analysten auf der ganzen Linie sind alle Kratzer ihre Köpfe sagen 8216no eins sah dieses coming8217 WTF Die Entschuldigung ist, dass alle Umfragen und Presse hatte es in der Dose für Hillary. Es verstärkt nur, dass die Märkte eine Erweiterung der Menschen als Masse sind. Diese Einsicht kann mir helfen zu verstehen, wie der Markt ist eher zu verhalten, verwenden Sie dieses Modell oder verfolgen Sie zurück aus Mainstream-Denken auf Marktverhalten, die Art und Weise Sie bewerten Dank Cory Mitchell, sagt CMT: Das ist harte Frage , Weil es sich ändert. Viel von der Zeit ist es gut, die Herde zu einem gewissen Grad zu folgen. Ich bin ein Trend-Trader meist, also wenn die Dinge gehen, bin ich ein Käufer (nur auf Pullbacks though). Aber es kommt ein Punkt, wenn diese Stimmung zu stark wird. Wenn ein Trend steigt und auf und ab, schließlich jeder beginnt, es für selbstverständlich halten. Bis dahin fast jeder, der kaufen will, hat. Ohne Käufer verlassen, beginnt der Preis nach unten. Oder wir sehen auch Stimmungsextreme auf dem Nachteil. Als Öl fiel früher in diesem Jahr und zuletzt war es rentabel, auf den Rückgang Wette. Aber sobald Sie die Mainstream-Medien reden über das Verschwinden von Öl, und fast jeder sprechen Sie sagen, Öl ist fertig, das ist in der Regel, wenn ich anfangen zu kaufen (ich habe auch angefangen zu kaufen, weil wir in der Nähe von 2009 Tiefs in Öl8230another schlechte Zeit in der Geschichte waren Aber Öl sammelte sich aggressiv von diesen Tiefs). Also schaue ich mich ein wenig an Stimmung an, aber in der Regel kann man es nur sehen, wenn man langfristige Charts betrachtet (für Investitionen). Sie sehen langfristige Bereiche, in denen der Kurs ausgeschlagen hat (Stimmung zu bullig) oder Talsohle (Stimmung zu bearish). Zwischendurch bin ich in der Regel don8217t invest8230I nur schauen, um Investitionen zu kaufen, wenn alle anderen hassen sie8230but, dass die Geschichte diktiert ist eine gute Zeit zu kaufen. (Manchmal müssen Anpassungen für die Inflation, das Unternehmenswachstum, etc. gemacht werden) Kürzerfristigen Handel ist wirklich die gleiche Sache, aber in der Regel, dass ich nicht suchen oder Denken über Stimmung überhaupt. Ich treibe gerade Trends und trage auf der Grundlage günstiger Belohnungen: Risikoverhältnisse und Einschätzungen, ob der Trend wahrscheinlich andauern wird oder nicht (auf der Grundlage der jüngsten Preisaktion8230, die eine Vorstellung davon gibt, ob Käufer oder Verkäufer wahrscheinlich stärker sein werden kurzfristig). Also meistens verlasse ich mich auf meine Charts, aber für Investitionszwecke, wenn ich beginnen, eine Menge von extrem voreingenommenen Proklamationen auf dem Markt zu hören, beginne ich in der Regel den Handel in die entgegengesetzte Richtung solcher Ansprüche. Hi Cory, Vielen Dank für solch eine durchdachte Antwort, it8217s wirklich hilfreich. Auch eine große neue Post heute von Ihnen, ich wünschte, ich war bereits für Daytrading eingerichtet, um Ihre Einsichten zu nutzen Eric Martin sagt: Hallo Cory, Nice Artikel. Sie sagten, nach meiner Meinung, gab es einige große Fortschritte in der Technologie während dieser Zeit, die potenziell viel Gutes tun konnte, und so war der Anstieg gerechtfertigt. Leider haben wir dieses Potenzial weitgehend verschwendet, vor allem Produkte und Dienstleistungen zu produzieren, die die Produktivität verringern, statt die Produkte zu erhöhen, die uns eine Flucht aus der realen Welt verschaffen, anstatt uns dabei zu helfen, die reale Welt zu nutzen.8221 Ich bin neugierig, was diese 8220escape8221 Produkte sind I8217m raten Videospiele8230 nicht sicher. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. no. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Lassen Sie mich erklären. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel replyWhy Most Retail Option Investors Lose Money Option trading can deliver exceptionally high returns with very limited risk if you have a disciplined approach. Unfortunately, as many as 90 of all persons buying options lose money. There are two very good reasons why most retail option investors lose money: 1.Traders lose money because options are a depreciating asset. This means that options lose value with the passage of time. Since options lose money with the passage of time, the purchasers of options are at a mathematical disadvantage they lose money with each passing day that the security underlying their option stands still. While it is not impossible to be profitable on any trade despite this mathematical disadvantage, it is a statistical impossibility to be profitable over time. It is fairly easy however to offset the time depreciation element in options by setting up your trades properly. I will show you below how to offset the time depreciation aspect of options. Click here to learn how to utilize Bollinger Bands with a quantified, structured approach to increase your trading edges and secure greater gains with Trading with Bollinger Bands 8211 A Quantified Guide. 2.Most traders are too eager to trade. They can8217t do the most important thing: weigh the riskreward ratio of each trade before executing it. Impatient traders and 8220expert advisors8221 with very few exceptions deliver nothing but significant losses. The reason why most option services aren8217t profitable is that their editors are always trading. The truth is: The most successful traders are the ones who know when to sit on the sidelines and pick their spots. Patience is the key to making very substantial profits, and doing so on a consistent basis. Above, I mentioned that I would show you how to offset the time depreciation element of options. To offset time depreciation, I simultaneously buy and sell options. This type of trade is known as a spread trade, and not only reduces the time depreciation of the options purchased, but also reduces the overall cost and risk of the trade to you. Below is the most recent options spread trade recommendation utilized at PatientTrader to earn our investors profits: 8220BUY TO OPEN (20) XEO AUGUST 610 PUTS (XEOTB) AND SIMULTANEOUSLY SELL TO OPEN (20) AUGUST 605 PUTS (XEOTA) FOR A NET DEBIT OF 4.5.8221 In essence, we recommended buying some expensive put options and recommended selling less expensive put options against them. However, let me explain the instructions to you in more detail. 8220BUY TO OPEN8221 means we are recommending buying options and this is an opening or new transaction. 8220(20) XEO AUGUST 610 PUTS (XEOTB)8221 means we are recommending buying (20) contracts of put options on the SampP 100 Index (8220XEO8221), which options expire in AUGUST and have a strike price of 610. The symbol for the options we are recommending buying is XEOTB. 8220SIMULTANEOUSLY SELL TO OPEN8221 means at the exact same time we are recommending buying options, we are also recommending selling options, and this is also an opening or new transaction. 8220(20) AUGUST 605 PUTS (XEOTA)8221 means we are recommending selling (20) contracts of put options on the SampP 100 Index (8220XEO8221), which options expire in AUGUST and have a strike price of 605. The symbol for the options we are selling is XEOTA. 8220FOR A NET DEBIT OF 4.58221 means you will be spending 450 for every contract you are undertaking, or in this case 9,000 because the trade recommends doing a total of 20 contracts. At the time we recommended this trade the XEO AUGUST 610 PUTS were selling for a cost of 27.5 or 2,750 per contract. The XEO AUGUST 605 PUTS were selling for 23 or 2,300 per contract. Therefore, the total cost to buy the 610 PUTS and sell the 605 PUTS was 4.5 (27.5- 234.5), 450 per contract. Here are the benefits of doing the spread trade rather than simply buying the XEO AUGUST 610 PUTS on their own: First, the cost to do the spread trade is 9,000. The cost to buy the XEO AUGUST 610 PUTS is 55,000. This means that it costs 46,000 less to do the spread trade than to buy the XEO AUGUST 610 PUTS alone, and your risk of loss is also 46,000 less. Second, the breakeven point (that point where you will profit) on the spread trade is with the XEO trading at 605.5 or below. You calculate the breakeven point on a trade by taking the strike price of the options purchased (610) and subtract the net cost of the trade (4.5). On the spread trade, the breakeven point is calculated as follows, 610 8211 4.5 605.5. The breakeven point on buying the XEO AUGUST 610 PUT options alone is with the XEO trading at 582.5, which is calculated as follows, 610 8211 27.5 582.5 Thus means the spread trade will be profitable between 582.5- 605.5 on the XEO index, while buying the XEO AUGUST 610 PUTS options alone would be unprofitable in the same range. The above description explains the benefits of using spread trades when investing with options. Utilizing the spread trade allows the investor to offset the time depreciation characteristic of the options that typically works against the investor. Most investors with options employ a strategy of simply buying either call or put options. These investors are typically losing money with each passing day that the security underlying the option sits still, and explains why as many as 90 of all purchasers of options lose money. Charles Sachs Editor PatientTrader If you have any questions about this article, or any other issues regarding options or options trading, you may send them to me at optionsadelphia. net.
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